Pemikiran di Silicon Valley adalah bahwa setiap pengusaha akan senang berbisnis dengan Peter Thiel. Namun lingkungan investasi bagi perusahaan menjadi sangat sulit sehingga bahkan Valar Ventures, salah satu perusahaan modal ventura yang membantu akuisisi, mengumpulkan lebih sedikit uang tahun ini dibandingkan tahun-tahun sebelumnya.
Thiel mendirikan Valar pada tahun 2010 dan menunjuk Andrew McCormack dan James Fitzgerald untuk menjalankannya. Keduanya sebelumnya bekerja di kantor keluarganya (Thiel Capital) dan di Clarium Capital Management, hedge fund yang didirikan Thiel. Tidak jelas seberapa terlibatnya Thiel dengan Valar akhir-akhir ini. Namanya belum tercantum di situs perusahaan di antara rekan satu timnya selama bertahun-tahun.
Perusahaan yang berbasis di New York telah berhasil mengumpulkan $300 juta untuk Valar Fund IX, menurut pengajuan SEC 17 Mei. Meskipun merupakan dana yang besar, jumlah tersebut kurang dari setengah dari pendahulunya, yang memperoleh $665 juta pada Juli 2022. Valar mengumpulkan $863 juta pada akhir tahun 2021 untuk dana VII, menurut pengajuan SEC.
Valar bukan satu-satunya perusahaan yang mencari investasi lebih kecil dalam dana terbarunya di masa sulit bagi modal ventura – meskipun perusahaan tersebut memiliki nama besar. Tiger Global mengumpulkan 63% lebih rendah dari targetnya dalam laporan pendapatan terbarunya. Insight Partners juga menurunkan target penggalangan dana tahun lalu. Dan Founders Fund, tidak diragukan lagi merupakan perusahaan VC Thiel yang paling terkenal, mengurangi target dana kedelapan pada paruh tahun 2023, dari $1,8 miliar menjadi $900 juta, meskipun dikatakan bahwa hal itu dilakukan karena alasan yang baik, bukan sebagai tanggapan terhadap uang. lingkungan (dan pada saat yang sama mengumpulkan dana pertumbuhan kedua sebesar $3,4 miliar, Axios melaporkan).
“Meningkatkan investasi ini di pasar saat ini merupakan keputusan besar bagi tim dan strategi kami,” kata Fitzgerald kepada TechCrunch melalui email. Namun, dia tidak menanggapi pertanyaan TechCrunch tentang hubungan Valar saat ini dengan Thiel.
Sekali lagi, beberapa dana dengan nama besar yang terkait dengannya melakukan upaya penggalangan dana dengan sangat baik. Pertumbuhan ICONIQ bulan ini mencapai tujuannya untuk mengumpulkan $5,75 miliar untuk dana pertumbuhan ketujuh, naik dari $3,75 miliar untuk dana pertumbuhan keenam. ICONIQ Growth adalah cabang investasi ICONIQ Capital, perusahaan ekuitas swasta raksasa teknologi, termasuk Mark Zuckerberg dan Jack Dorsey. Dan Wells Fargo juga mendukung Norwest Venture Partners dengan $3 miliar pada putaran ke-17, TechCrunch melaporkan bulan lalu.
Apakah Thiel masih terlibat atau tidak, piringan hitam mungkin tidak akan begitu bersemangat dengan dana Valar terbaru seperti sebelumnya.
“Mereka telah menghasilkan banyak uang dan mereka belum mengembalikan cukup uang kepada investornya,” kata LP yang meminta untuk tidak disebutkan namanya. “Pengembalian mereka kepada investor sangat rendah. Menurut saya buruk.”
Seperti semua investasi VC, Valar ketinggalan. Taruhan kuat pada pemberi pinjaman kripto BlockFi yang mengajukan Bab 11 pada pertengahan musim dingin 2022. Valar berinvestasi di Breather, yang menyediakan tempat untuk bekerja sesuai permintaan. Setelah mengumpulkan $127 juta, dia menjual sahamnya seharga $3 juta pada tahun 2021.
Valar juga mendukung perusahaan asuransi Jerman Coya. Setelah mengumpulkan 40 juta dolar, Coya menjual perusahaan asuransi Prancis Luko dalam perjanjian komersial pada tahun 2022. Kemudian, setahun kemudian, Luko, yang telah mengumpulkan 72 juta euro, dimasukkan ke dalam kurator. dia akhirnya dijual ke Allianz seharga €4,3 juta awal tahun ini.
Kesuksesan terbesar Valar sejauh ini tampaknya adalah Smart, yang memulai debutnya di Bursa Efek London pada tahun 2021 dengan kapitalisasi pasar sebesar $11 miliar. Perusahaan tersebut pertama kali mendukung transfer dana ke perusahaan di Seri A pada tahun 2013. Perusahaan tersebut saat ini memiliki sejarah perusahaan serta Stash pesaing Robinhood, yang bernilai 1,4 miliar dolar pada tahun 2021, dan pertukaran kripto Bitpanda, the terakhir senilai $4 miliar.
Banyak dari investasi lainnya yang terlalu kecil untuk disebutkan, seperti Many, bank digital untuk imigran AS, yang telah berbuat lebih banyak untuk meningkatkan Seri B, namun, katanya kepada TechCrunch, hampir menghasilkan keuntungan.
Meskipun kinerja Valar pada seluruh dananya tidak diketahui publik, sehingga sulit ditemukan, dana perusahaan pada tahun 2020 telah turun secara signifikan -2,3% pada tingkat pengembalian internal (IRR), menurut catatan publik dari Karyawan Sekolah Umum Pennsylvania Masa pensiun. (PSERS), salah satu piringan hitam Valar. Namun terlalu dini untuk memikirkan keberhasilan dana yang baru berusia tiga tahun ini. Ekuitas swasta biasanya membutuhkan waktu 10 tahun untuk matang, dan hal ini sangat buruk sehingga valuasinya mencapai tingkat yang tidak berkelanjutan pada tahun 2021 dan stabil pada tahun 2022.
Valar, dinamai menurut nama para dewa dalam “The Lord of the Rings” karya JRR Tolkien (Thiel hampir selalu menamai perusahaannya dengan karakter “The Lord of the Rings”), awalnya berfokus untuk mendukung para pendiri Selandia Baru. Namun perusahaan ini dengan cepat berkembang melampaui negara kecil tersebut hingga mencakup perusahaan-perusahaan di Eropa, Inggris, dan SF Bay Area, meskipun Valar pernah mengatakan bahwa dia hanya mencari startup di luar Silicon Valley. Saat ini dikatakan aktif di perusahaan fintech di seluruh dunia.
