Lewatlah sudah zaman ketika ruang dan keamanan dianggap sebagai kebalikan dari bisnis. Kini, perusahaan-perusahaan keuangan terbesar di negara ini mengerahkan sebagian besar modalnya untuk mendukung perusahaan-perusahaan yang disebut startup teknologi awal. Hal ini menyebabkan beberapa orang di industri mempertanyakan apakah toko diskon kecil mampu membeli perusahaan dengan lebih banyak bubuk kering.
Tidak demikian halnya dengan Jonathan Lacoste, satu-satunya GP Space VC, sebuah dana kecil yang berbasis di Austin yang berinvestasi pada teknologi frontier. Dia baru saja menutup Dana II senilai $20 juta dengan fakta bahwa ini masih merupakan peluang besar bagi perusahaan profesional pada tahap awal – bahkan jika itu berkembang untuk mendorong beberapa tahap pendanaan dan meningkatkan partisipasi mereka dalam memulai pabrik pada tahap pra-benih dan siklus benih.
“Kita investasi di day zero, biasanya startup hanya sekedar perusahaan rintisan,” tuturnya. “Ada banyak peluang bagi dana baru yang mengkhususkan diri pada sumber daya alam untuk membantu pertumbuhan tanaman dibandingkan menggalang dana Seri A dan bersaing dengan semua dana terkenal yang berinvestasi di sektor-sektor tersebut.”
Melakukannya lebih awal, pada ‘hari nol’, seperti yang dikatakan Lacoste, adalah landasan strategi Space VC. Melakukan hal sebaliknya – menunggu perusahaan untuk menetapkan dan memantau crop circle mereka sebagai pemeriksaan non-timbal, misalnya – adalah resep yang pasti, katanya.
Beberapa situs Space VC sangat positif – bahwa $20 juta hanya akan diberikan kepada 15-16 perusahaan, dengan cek antara $500.000-$1 juta. Dalam beberapa hal, bagian proses ini lebih kontroversial dibandingkan bagian lainnya, karena VC dipahami diatur oleh undang-undang yang kuat. Namun dana yang lebih kecil tidak memiliki kemampuan finansial untuk memainkan peran tersebut, terutama jika dana yang lebih besar dapat menutupi biayanya.
Diakui Lacoste, dana tersebut terkadang lebih murah dibandingkan perusahaan multi-unit besar, yang tidak memerlukan perbedaan harga 50%. Dalam kebanyakan kasus, pengusahalah yang memutuskan besarnya putaran pertama mereka, katanya.
“Ada kalanya saya berpikir bahwa ada dua cara yang harus dipilih oleh seorang pendiri: mengumpulkan dana sebesar $2 juta, menutup pendanaan pemerintah, mencari pelanggan awal, membuat MVP dengan cara yang sangat sulit, dan meningkatkan putaran besar. -dan dalam melakukan hal ini, untuk menghindari terlalu banyak gangguan sejak dini – atau meningkatkan putaran di gerbang,” katanya. “Sulit bagi saya sebagai VC untuk mengatakan bahwa yang satu adalah cara yang benar dibandingkan yang lain. Tapi sejujurnya saya percaya bahwa memiliki lebih banyak uang, menjadi lebih ceroboh dan lebih fokus (…) akan menghasilkan kebiasaan yang lebih baik, lebih banyak perusahaan dan hasil yang lebih baik. “
Dia mencatat bahwa perusahaan portofolio True Anomaly dan Castelion sama-sama melakukan putaran awal yang kecil, dan keduanya menutup putaran besar dengan partisipasi perusahaan multi-sektor besar. (Space VC menulis cek pertama untuk Castelion, serta cek pertama di Array Labs dan Space Forge di Inggris.)
Tidak semua orang mengira strategi ini akan berhasil. Jai Malik, mantan dokter umum dari dana yang berfokus pada investasi mikro Countdown Capital, terguncang awal tahun ini ketika dia mengumumkan dalam sebuah surat rencananya untuk mengembalikan investasi keduanya ke piringan hitam. Dalam surat tersebut, dia mengatakan bahwa dia memutuskan untuk menghentikannya karena prospek perusahaan kecil untuk mendatangkan uang yang mereka inginkan rendah.
Lacoste jelas berpendapat bahwa hal tersebut tidak terjadi. Meskipun dia tidak berbicara dengan Countdown secara khusus, dia mengatakan bahwa perusahaannya tampaknya menawarkan lebih dari sekedar cek: pengalaman pelanggan awal, awal yang baik bagi calon mitra yang dapat menghasilkan Seri A atau lebih tinggi, dan sekelompok startup yang melakukan hal yang sama. hal serupa. perusahaan. Pada tahap awal, perusahaan tersebut juga bisa menjadi “kelompok yang logis” bagi para pengusaha, atau bahkan militer atau orang-orang di luar sektor yang ingin bertransisi ke ruang angkasa dan keamanan, katanya.
“Saya melihat peluang bagi investasi pra-seed untuk berada pada tahap ide dan startup, menjadi kelompok yang jelas, untuk memberikan koneksi industri kepada wirausahawan untuk membantu memantapkan ide tersebut. Di situlah kami menghabiskan banyak waktu dan saya pikir ada peluang banyak peluang bagi perusahaan-perusahaan unik seperti milik kita untuk bersaing dengan perusahaan-perusahaan yang ada.” di tempat-tempat tersebut.”
Taruhan terbesar dalam tiga tahun
Lacoste mengambil pendekatan yang tidak konvensional terhadap ruang dan keamanan. Dia menghabiskan sebagian besar masa mudanya bermain di tim hoki elit, kemudian mendirikan perusahaan yang didukung ventura bernama Jebbit bersama teman-teman sekelasnya di Boston College. (Dia mengundurkan diri setelah tiga semester untuk mengembangkan startup secara penuh waktu.) Startup tersebut keluar setelah dibeli oleh miliarder Robert F. Smith Vista Equity Partners pada awal tahun 2022.
Pertanyaan ‘apa selanjutnya?’ itu luar biasa.
“Saya pikir penilaian jujur saya adalah, saya tidak punya energi, dan saya mulai bertanya-tanya, di usia akhir 20-an, saya ingin menjadi apa dalam beberapa dekade mendatang,” katanya. “Secara intelektual, bagi saya, meskipun saya berkecimpung di bidang perangkat lunak (dan) program internasional selama hampir sepuluh tahun, saya tidak akan berkarir di sana. Saya sangat tertarik dengan kebijakan dan keamanan pemerintah dan luar negeri, ruang angkasa dan perbatasan.”
“Ketika saya punya waktu dan sumber daya, saya tahu saya akan terjun ke industri ini. Pertanyaannya adalah bagaimana caranya.”
Dia melihat adanya kesenjangan di pasar: peran pendiri yang kemudian menjadi investor, yang dapat berinvestasi sejak dini di sektor-sektor paling penting yang baru saja mulai diperhatikan oleh VC. Dia mengumpulkan dana pertamanya pada awal tahun 2021 dan segera mulai mengirimkan uang.
Meskipun Dana II jauh lebih besar daripada Dana I sebesar $3 juta, dan pasar modal jauh lebih kuat, dia mengatakan saat ini lebih mudah mendapatkan dana. Untuk menggalang dana pertamanya, ia perlu meminta beberapa teman untuk bertaruh pada visi dan karakternya – ia tidak memiliki reputasi untuk dibicarakan pada saat itu.
“Ada pertanyaan yang diajukan, mengapa pengembang berpikir bahwa dia bisa datang untuk mengendalikan start-up dan layanan pertahanan? Itu adalah pertanyaan yang bagus pada saat itu. Jadi Dana I sulit, bahkan dengan pasar modal yang besar, sulit untuk menjawab pertanyaan ini tanpa berkata, percayalah padaku dan biarkan tindakanku berbicara lebih dari yang bisa aku katakan.”
LP jangkar Fund II adalah dana yang disebut Nomads, bagian dari Hummingbird Ventures, yang berfokus pada manajer baru. Pada titik ini, tiga tahun dalam perjalanannya dengan investasi publik di lima belas perusahaan, Lacoste merasa telah menemukan tempat di ekosistem teknologi keras.
“Saya telah menghabiskan empat tahun di ruang angkasa dan pertahanan sekarang dan saya tidak lagi merasa seperti orang luar. Saya telah menyingsingkan lengan baju saya. Saya bekerja dengan tim dari berbagai perusahaan… dan saya merasa seperti perpanjangan dari tim tersebut itulah yang memulainya. Saya tidak lagi merasa seperti pengusaha komputer yang kehabisan air.”
