Perbankan terbuka mungkin merupakan tren global, namun penerapannya masih terfragmentasi. Startup fintech yang melakukan upaya untuk berekspansi ke pasar yang lebih kecil dapat menjadi target merger dan akuisisi seperti Visa.
Salah satunya adalah alumni Y Combinator Fintoc, sebuah startup fintech B2B yang mengumpulkan $7 juta dalam pendanaan Seri A untuk mengkonsolidasikan kehadirannya di negara asalnya, Chili, dan di Meksiko, tempat ia tumbuh satu tahun lalu.
Produk Fintoc merupakan API yang memungkinkan pebisnis online menerima pembayaran secara instan dari rekening bank pelanggan. Proses ini dikenal sebagai rekening ke rekening, atau A2A, menawarkan alternatif transaksi kartu kredit, dengan lebih sedikit perantara.
Bagi pengguna akhir, A2A bisa semudah membayar dengan kartu kredit online. Daripada memasukkan detail kartu, mereka cukup memilih banknya dan mengelola detail banknya dengan cermat. Namun nilai jual terbesarnya adalah bisnis, yang membebankan komisi lebih rendah dari biaya kartu kredit biasa.
Banyak negara kini mendukung A2A, yang telah menciptakan solusi perbankan terbuka seperti Plaid, Tink milik Visa, TrueLayer, dan Volt. Banyak pemain afintech seperti Adyen dan Stripe juga telah menandatangani perjanjian untuk menawarkan pembayaran A2A kepada pelanggan mereka.
Namun Amerika Latin lebih mudah dimasuki oleh pemain internasional dan lebih menarik. Negara ini sangat terpecah belah, dengan banyak negara tertinggal dalam hal perekonomian: Kurang dari separuh orang dewasa Meksiko memiliki rekening bank, menurut Indikator Pembangunan Dunia.
Penetrasi bank berpenghasilan rendah di Meksiko merupakan sebuah tantangan, tetapi juga peluang bagi Fintoc, kata CEO Cristóbal Griffero kepada TechCrunch. Ia berharap neobank akan menyelesaikan masalah ini, namun hal ini memerlukan waktu. “Jika kami berada di sana sebelum hal itu terjadi, kami dapat tumbuh bersama pasar.”
Pasar dalam negeri Fintoc menghadapi tantangan dalam beberapa hal. Hal ini membantu mewujudkannya: “Pada tahun 2023, 1.807.000 orang membayar barang, jasa, dan pinjaman menggunakan Fintoc. Jumlah ini setara dengan 13% populasi Chili,” kata manajer produk Pedro Casale melalui email. Fintoc dikatakan digunakan oleh lebih dari 1,2 juta orang per bulan di Chile.
Angka-angka ini sangat mengesankan mengingat Fintoc menghadapi persaingan dari pemain lain seperti ETpay dan Khipu. Namun basis pelanggannya yang besar berarti perusahaan ini sering digunakan seperti pengisian ulang kartu transportasi umum, pembelian e-commerce, pembayaran utang, dan pembayaran utang.
Namun, pertumbuhan populasi di Chile membatasi pertumbuhan Fintoc, kata Griffero. “Anda memiliki batasan 20 juta penduduk, jadi setelah melakukan investasi tertentu, sangat sulit untuk mencapai ARR sebesar $100 juta. Ini menjadi sangat sulit dan Anda harus keluar.”
Kebutuhan untuk meningkatkan cakupan ini berlaku untuk setiap fintech di Chile. Namun tren Fintoc juga menunjukkan bahwa pasar telah berubah secara signifikan dibandingkan tahun 2021.
Peningkatan yang lebih lembut
Ketika Griffero dan salah satu pendiri Lukas Zorich bergabung dengan tim Y Combinator pada musim dingin tahun 2021, slogan mereka sangat jelas: Mereka sedang membuat “Kotak-kotak untuk LatAm”. Hal ini tidak lagi terjadi; Gaya Kotak-kotak sangat populer di daerah tersebut, dan gagasan untuk menjadikannya secara nasional sangat ambisius.
Para VC juga sampai pada kesimpulan yang sama, seperti yang dipelajari Fintoc selama proses penggalangan dana, kata Griffero.
“Saya yakin uangnya masih ada, hanya saja tesis mereka sedikit berubah. Sekarang Anda harus menjelaskan dengan jelas alasannya (Anda pergi) ke masing-masing negara. Mengatakan “Saya X dari LatAm” sudah tidak menarik lagi bagi investor. , terutama di San Francisco, karena Amerika Latin sangat terpecah dan tiba-tiba tidak masuk akal untuk berada di semua negara. Jadi mungkin Meksiko, Chili adalah negara lain, bukan Brasil atau Kolombia; melakukan segalanya di Amerika Latin karena kita dekat.”
Metode pengukuran ini tidak berarti putaran besar. “Pada tahun 2021 siklus ini akan menjadi lima kali lebih besar,” kata Griffero. Tapi mungkin itu hal yang bagus; TechCrunch melacak lebih dari satu unicorn untuk mengurangi ekspansi pan-LatAm dan memberhentikan karyawan.
Fintoc mengharapkan lebih banyak dari ekspansinya di Meksiko. “Meksiko adalah pasar yang akan kami fokuskan dalam dua tahun ke depan dan kami berharap Meksiko akan mewakili sebagian besar pendapatan Fintoc dalam dua tahun ke depan,” kata Griffol. Namun startup ini bergerak lambat: Dari 48 karyawannya, hanya lima yang tinggal di Meksiko. Zorich pindah ke sana tahun lalu, tetapi Griffol baru pindah tahun depan.
Dengan rencana rumit seperti itu, putaran Seri A Fintoc mungkin tidak akan terjadi sama sekali. Pada kuartal pertama tahun ini, investasi fintech turun ke level terendah sejak 2017, kata CB Insights. Di Amerika Latin, jika dibandingkan dengan kuartal kedua tahun 2021, penurunannya terlihat jelas: startup Fintech dari wilayah tersebut mengumpulkan $6 miliar dalam 94 transaksi selama periode tersebut, dibandingkan dengan hanya $0,4 miliar pada periode sebelumnya.
Pendanaan fintech LatAm jauh lebih rendah dibandingkan tiga tahun lalu. Namun bagi para VC yang bersedia menunggu, kebangkitan perbankan terbuka di seluruh kawasan dapat mengarah pada merger dan akuisisi yang menarik. Tidak hanya di Brazil, Visa menggelontorkan $1 miliar di Pismo, sistem pembayaran yang akan memberikan akses ke Pix, sistem pembayaran instan di negara tersebut. Di Meksiko juga: Pada tahun 2021, Mastercard mengakuisisi startup fintech Arcus, yang salah satu pendirinya Iñigo Rumayor berpartisipasi dalam putaran Seri A Fintoc.
Penjual teratas Fintoc juga memiliki koneksi ke target pasar mereka. Dana Brazil, Monashees, yang berpartisipasi dalam tahap awal Fintoc dan kini telah melakukan investasi lanjutan, memiliki kantor di sana. Dan pemimpin Seri A-nya, Propel, berada di AS, namun ia mampu memimpin bank-bank Meksiko, yang merupakan bagian penting dari ekspansi startup tersebut.
“Semakin dekat kita dengan jalur tol, semakin baik peluang tol yang bisa kita tawarkan,” kata Griffero dalam sebuah pernyataan.
Di sisi pelanggan, Fintoc menyasar bisnis Meksiko yang menerima metode pembayaran offline seperti metode cash on delivery dan pasca pembayaran, di mana pelanggan hanya perlu pergi ke lokasi mereka untuk menyelesaikan transaksinya. Hal ini membuat A2A terlihat lebih baik; namun pada akhirnya Griffero berharap dapat menggantikan kartu kingingi, dan setelah itu dapat memberikan alternatif yang solid selain kartu kredit.
Mastercard dan Visa juga akan menghadapi lebih banyak persaingan karena pembayaran instan menjadi populer dengan sistem seperti Pix di Brasil, serta UPI di India dan FedNow di AS. Laporan terbaru dari Bain & Company memperkirakan bahwa 90% pembayaran saat ini akan “bermigrasi ke pemasok aplikasi, perusahaan teknologi besar, dan pesaing lainnya.” Hal ini menjelaskan beberapa temuan mereka di masa lalu, dan kami tidak akan terkejut jika temuan lainnya juga mengikuti hal yang sama.
